Wat is een Aviation Maintenance Bond?

Binnen de luchtvaartindustrie hebben de meeste vliegtuigcontracten een specifieke leaseovereenkomst en onderhoudscontract met betrekking tot de service van het vliegtuig. In de luchtvaartindustrie zijn onderhoudsreserves betalingen die door de huurder aan de verhuurder worden gedaan voor geplande onderhoudsgebeurtenissen die aanzienlijke tijd nodig hebben om vliegtuigen aan de grond te houden en/of omlooptijd voor bepaalde grote revisies van onderdelen.

​

Veel luchtvaartmaatschappijen hebben voldoende kredietstatus zodat ze door hun prominente plaats op de markt kunnen onderhandelen over het betalen van onderhoudsreserves. Aan de andere kant zullen verhuurders minder flexibiliteit tonen voor kleinere of minder kredietwaardige huurders. Ze eisen dat deze operators onderhoudsreserves betalen, wat het werkkapitaal en de cashflow voor de huurder belemmert.

Het belang van onderhoudsreserves is om de waarde van activa te beschermen en is een belangrijke overweging voor verhuurders.

​

Er zijn twee principiële mechanismen die Lessees gebruiken om Lessors te betalen voor onderhoudshulpprogramma's:

• • Contant onderhoud Reservebetalingen 

Dit zijn betalingen die de Huurder regelmatig, meestal maandelijks, aan de Verhuurder doet. Ze zijn over het algemeen gebaseerd op het type vliegtuig en het daadwerkelijke gebruik. Daarom moet de verhuurder, op het moment dat een vliegtuig voor onderhoud buiten dienst wordt gesteld, over geld beschikken om de huurder de kosten van groot onderhoud te vergoeden. In het geval van wanbetaling door de Lessee, is de veronderstelling dat de Lessor in het algemeen geen tekort zou lopen.

• • Aanpassingen aan het einde van de lease

Deze optie zou een Lessor blootstellen aan een groter risico op het maken van onderhoudskosten. Het wordt daarom meestal alleen aangeboden aan kredietmaatschappijen van betere kwaliteit of luchtvaartmaatschappijen die een goede staat van dienst hebben aangetoond. Er zijn twee soorten betalingsstructuren aan het einde van de lease: Upsy en Upsy‐Downsy

• • • Upsy - Een betaling waarbij de verhuurder een betaling ontvangt voor de tijd die is gebruikt sinds de laatste revisie of sinds nieuw (typisch voor nieuwe vliegtuigtransacties)

    • Upsy – Downsy – Een aanpassing kan ofwel eenrichtingsverkeer zijn, waarbij de Huurder een aanpassing moet betalen wanneer een bepaalde onderhoudsgebeurtenis wordt geretourneerd met minder resterende tijd dan bij aflevering. Of een aanpassing waarbij de Lessor mogelijk de Lessee moet betalen als een bepaald onderhoudsgebeurtenis in betere staat wordt geretourneerd dan bij aflevering (typisch voor transacties met gebruikte vliegtuigen)

​

​

In sommige huurovereenkomsten kan de Lessee de optie hebben om, in plaats van contante reserves te betalen, de Lessor een Maintenance Reserve Letter of Credit (MRLC) te verstrekken. Dit wordt verstrekt voor een bedrag dat gelijk is aan een overeengekomen geraamde totale notionele waarde van onderhoudsreserves. Een MRLC wordt meestal verstrekt door een bank en is voornamelijk contant gedekt, waardoor het doel van het niet betalen van maandelijkse reservebetalingen teniet wordt gedaan. 

​

Aviation Maintenance Bonds, een alternatieve oplossing voor de luchtvaartindustrie

Een mogelijke alternatieve oplossing voor de luchtvaartindustrie is een Aviation Maintenance Bond. Deze obligaties worden verstrekt door een borg (verzekeringsmaatschappij) die de MRLC vervangt door een obligatie, waardoor cruciaal werkkapitaal wordt vrijgemaakt en de cashflow wordt vergroot. De obligatie zou een on-demand instrument zijn, uitgegeven door een verzekeraar met een 'A'-rating, met een bedrag dat 'afgetopt' is om de verwachte maximale blootstelling tijdens de lease te weerspiegelen.

Als onderhoudsreserves niet worden geïnd, onderworpen aan een betalingsregeling voor herlevering, of ondergefinancierd zijn, is de verhuurder onderhevig aan onderhoudsrisico's. In geld uitgedrukt is de onderhoudsblootstelling gelijk aan de waarde van het verbruikte onderhoudsbedrijf minus de waarde van de onderhoudsreserves die op een bepaald moment zijn verzameld. Een Aviation Maintenance Bond zou het risico voor de Lessor verminderen wanneer fondsen niet zijn betaald of ondergefinancierd zijn.

​

Waarom een Aviation Maintenance Bond krijgen?

• Het is een alternatief voor kasreserves of een MRLC die cruciaal werkkapitaal vrijmaakt en de cashflow verhoogt.

Wie heeft een Aviation Maintenance Bond nodig?

• Vliegtuighuurder

Wie is de begunstigde van een Aviation Maintenance Bond?

• Vliegtuigverhuurder

Neem vandaag nog contact op met Surety Bonds voor meer informatie over Aviation Maintenance Bonds en hoe u hiervan kunt profiteren en hoe het aanvraagproces werkt. Wij bespreken graag uw wensen met u.

​

​